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钢铁适当参与基建博弈性机会荐10股

发布时间:2019-09-12 18:42:32

钢铁:适当参与基建博弈性机会 荐10股 2015-09-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

传统周期:供需疲弱略有改观,基建加码提振旺季预期阅兵限产因素消除之后,本周钢材供给、需求同时回升:1)沪终端线螺采购量本周1.66万吨环比增长42.67%,为7月中旬以来最高水平;2)本周16 家钢厂高炉产能利用率环比提升至86.6 %,同样恢复到7月中旬以来最高水平。整体而言,目前钢材供需格局虽仍较疲弱,不过相对乐观的是,本周钢价跌幅有所趋缓、库存去化依然顺利显示供需疲弱态势稍有缓解:本周钢价现货综合指数下跌0.97%,跌幅相比前期略有减小,其中长材下跌1.09%,板材下跌0.84%,与此同时,钢贸库存本周去化仍相对顺利,钢材社会库存环比下降2.24%,其中长材下降 .01%,板材下降1. 5%。受钢厂开工持续提升影响,矿价本周仍较强势,矿价现货综合指数环比上涨2.7 %,其中进口矿上涨4. 0%,期货表现与现货一致。近期基建项目批复增多彰显政府稳增长决心加强,一定程度有助于提振旺季需求改善预期,因此,对于后期钢价现货表现不必过于悲观。需要注意的是,虽然目前钢弱矿强局面导致钢厂盈利面回落至19.6 %,但寒冬中囚徒困境更甚致使钢厂开工意愿不减,供给压力抬升将成为后期压制钢价表现的重要因素。同时,本周矿石港口库存环比增加1 1万吨显示矿石供需格局有所恶化,考虑到前期矿价涨幅较大,亦不建议期货大肆追高。

钢铁电商:板块上扬,估值回落凸显短期配置价值受创业板大幅反弹带动,本周钢铁电商板块行情上扬,其中领涨个股上海钢联涨幅达18.0 %。近期举行的2015年中国电子商务应用发展年会上,相比于C端领域竞争趋于白热化,当前市场对竞争相对缓和的B2B领域投资机会更为看好,最近钢铁、化工以及塑料等大宗领域资本注入动作频繁,也应证了此项趋势。因此,作为B2B领域主要成员的钢铁电商实体发展长期仍被看好。延伸至短期二级市场,由于6月15日以来的行情大幅调整使得钢铁电商个股当前估值明显回落,建议警惕大盘系统性风险同时,适当予以配臵,但不宜追高。

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